Branża IT od wielu lat pozostaje jednym z najważniejszych sektorów na rynku fuzji i przejęć (M&A). To właśnie technologia napędza innowacje, pozwala firmom na skalowanie działalności i optymalizację operacji. W dobie cyfryzacji niemal każdy sektor gospodarki potrzebuje rozwiązań IT, co sprawia, że ten segment rynku przyciąga uwagę inwestorów. Przejęcia firm IT oferują nie tylko dostęp do nowoczesnych technologii, ale także szansę na wzmocnienie pozycji rynkowej, przejęcie wykwalifikowanych pracowników i zdobycie przewagi konkurencyjnej. Dynamiczny rozwój technologii takich jak sztuczna inteligencja, chmura obliczeniowa czy cyberbezpieczeństwo czyni sektor IT kluczowym elementem strategii rozwojowych wielu globalnych graczy. To sprawia, że sektor IT, pomimo spadku aktywności transakcyjnej względem rekordowych lat 2021-2022, nadal stanowi istotny segment rynku transakcyjnego. Zgodnie z danymi z S&P Capital IQ Pro w pierwszych trzech kwartałach 2024 roku transakcje na spółkach IT stanowiły niemal 17,5% wszystkich transakcji M&A w Europie.
Jak pokazują dane od 2023 roku liczba transakcji M&A w sektorze IT, zarówno w Europie, jak i w Polsce, spadła do poziomów sprzed pandemii, a od 5 kwartałów liczba przeprowadzanych transakcji utrzymuje się na stabilnym poziomie między 460-485. Stabilizacja na rynku transakcyjnym koresponduje z okresem stabilizacji makroekonomicznej. Jednocześnie zauważalny jest wzrost wycen firm technologicznych, co znajduje odzwierciedlenie w rosnących medianach mnożników EV/S oraz EV/EBITDA. Pomimo trudniejszych warunków rynkowych w 2023 i pierwszej części 2024 roku branża IT pozostaje strategicznie ważna, a dobrze prosperujące firmy technologiczne wciąż przyciągają kapitał i są dobrze wyceniane. Może to być również jedną z przesłanek nadchodzącego ożywienia na rynku transakcyjnym.
2023 rok był trudny nie tylko dla rynku M&A, ale również dla samej branży IT. Nastąpiły wtedy gwałtowne zmiany na rynku pracy. Duże, globalne spółki technologiczne takie jak Amazon, Alphabet, Microsoft i Meta przeprowadziły w tym czasie proces masowych zwolnień. Jednak w ostatnim czasie obserwowane są sygnały zapowiadające poprawę koniunktury w branży IT na świecie. Rośnie liczba oferowanych stanowisk w amerykańskich spółkach Big Tech, również w tych, które zwalniały w 2023 roku. Poprawa koniunktury na amerykańskim rynku z czasem wpłynie pozytywnie na rynki oparte o outsourcing usług IT, w tym na rynek polski. Pozytywne sygnały obserwowane są również lokalnie. Jak wynika z raportu „Barometr nastrojów w branży IT Q1, Q2 2024” sporządzonego przez SoDA, obliczony w raporcie wskaźnik PMI dla branży wyniósł 50,77 w pierwszej połowie 2024 roku. Dla porównania na koniec 2023 roku wyniósł 48,25, co wskazuje na poprawę nastrojów w polskiej branży Software House. Wymienione przesłanki pozwalają oczekiwać poprawy koniunktury w polskiej branży IT w przyszłości.
Uwagę inwestorów w ostatnim czasie przyciągają produkty wykorzystujące algorytmy sztucznej inteligencji. Poszukiwanie efektywności i produktywności napędza popyt na oprogramowanie AI, a duży potencjał rozwoju tego sektora przekłada się na wysokie wyceny. Inwestorzy cenią również powtarzalność przychodów, nabywając spółki oferujące oprogramowanie SaaS, na co wskazuje analiza transakcji na rynku polskim i największych transakcji na rynku europejskim. W kwietniu Darktrace oferujący oprogramowanie wykorzystujące AI w modelu SaaS został zakupiony przez fundusz Thoma Bravo za kwotę 4,67 mld EUR, co czyni tę transakcję największą w Europie w 2024 roku. Wraz z rozwojem rynku AI możemy być świadkami większej liczby tego typu transakcji. Analiza aktywności inwestorów na rynku globalnym i europejskim wskazuje na bardzo silne tendencje konsolidacyjne. Kupującymi są głównie inwestorzy strategiczni, a udział bezpośrednich zakupów inwestorów finansowych jest relatywnie niewielki. Fundusze kupują bezpośrednio przede wszystkim dużych graczy, często w konglomeratach, co pokazała analiza 5 największych transakcji na europejskim rynku w 2024 roku. Każda z tych transakcji została przeprowadzona przez inwestorów finansowych, co sprzyja dalszej konsolidacji w branży, poprzez przejęcia add-on, które mogą mieć miejsce w przyszłości.
